Thị trường DRAM đang chứng kiến một nghịch lý: giá liên tục lập đỉnh mới, nhu cầu tăng mạnh nhờ AI, nhưng các nhà sản xuất lớn như Samsung và SK hynix vẫn chưa vội mở rộng sản xuất.

Nguyên nhân không nằm ở việc thiếu năng lực, mà đến từ cách các hãng nhìn nhận chu kỳ thị trường. Theo nhiều dự báo, tình trạng thiếu hụt hiện tại có thể kéo dài đến khoảng năm 2028. Chính mốc thời gian này khiến các nhà sản xuất ưu tiên chiến lược dài hạn thay vì chạy theo lợi nhuận ngắn hạn.

Bài học từ giai đoạn hậu COVID vẫn còn nguyên giá trị. Khi nhu cầu PC suy giảm, thị trường DRAM từng rơi vào tình trạng dư cung nghiêm trọng, kéo giá xuống và ảnh hưởng lớn đến lợi nhuận toàn ngành. Việc phục hồi sau đó mất nhiều quý, khiến các hãng trở nên thận trọng hơn bao giờ hết.

Hiện tại, nhu cầu từ AI, đặc biệt là các hệ thống data center, đang thúc đẩy mạnh mẽ tiêu thụ DRAM và HBM. Tuy nhiên, việc mở rộng công suất không thể diễn ra ồ ạt. Nếu nhu cầu chững lại, lượng cung dư thừa sẽ nhanh chóng tạo áp lực giảm giá.

Do đó, Samsung và SK hynix đang chọn cách tăng trưởng có kiểm soát. Dù khách hàng liên tục yêu cầu thêm nguồn cung, các hãng vẫn duy trì nhịp mở rộng thận trọng để tránh rủi ro chu kỳ.

Điều này khiến thị trường tiếp tục trong trạng thái căng thẳng cung cầu. Trong ngắn hạn, giá DRAM khó có khả năng hạ nhiệt.

Đáng chú ý, một số chuyên gia cho rằng mức giá hiện tại có thể trở thành “trạng thái bình thường mới”. Điều đó đồng nghĩa với việc cả doanh nghiệp và người tiêu dùng sẽ phải làm quen với chi phí bộ nhớ cao hơn trong thời gian dài, ít nhất cho đến khi thị trường tiến gần mốc 2028 và có những điều chỉnh rõ ràng hơn.